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国际油价突破126美元 还能狂涨多久 |
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2008-5-12 10:45:50 证券时报 |
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证券时报5月12日讯 在1990年10月之后14年的时间里，美原油指数一直在11至37点的箱体内横向运行。2004年4月至2006年7月，27个月的时间美原油指数涨了约1倍，2007年1月至目前，仅16个月时间即涨了约1.4倍。
最近数月来连续大幅拉升，近日更是新高频创，NYMEX原油期货连续第六个交易日上涨，6月合约收涨2.27个点至125.96美元/桶的纪录新高，盘中一度触及126.20美元/桶的高点。这已是继上周一油价突破120美元以来，连续第五次创出历史高位。
国际原油价格疯涨，还能涨多高涨多久？其运行趋势无疑已成为投资者关注的焦点。就此，记者采访了多家期货公司的石油专职分析师。
中信建投期货毛小辉：近年来，全球经济尤其是新兴市场化国家迅猛发展，对原油的需求与日俱增。我国将在3个月后召开奥运会，不得不提高汽油等成品油的储备，进口量大增。此外，印度和俄罗斯需求增长也极为迅速。同时夏季出游高峰到来，世界上最大的石油消费国美国也进入了用油高峰期，原油需求居高不下。
在需求日益增长的情况下，市场面对不断高涨的油价，对OPEC提高产量的呼声也越来越大。OPEC作为全球37%原油的供应商，对原油的价格走势有绝对的影响力。但是OPEC坚决认为，其在油价上涨的过程中也没有享受到多少好处，美元不断走软影响了出口收益，石油上涨是投机资金炒作的结果，OPEC没有能力控制。
目前业内也形成两种观点，一种认为需求增长提升了油价，一种则持OPEC的观点，美元走软刺激了油价的上升。我认为，在油价的上涨过程中，投机资金在炒作过程中从来都没有离开过供求基本面偏紧这一主线。虽然原油与黄金一样，作为对抗通涨的最好对冲工具，但离开最基本的供求关系那就成为无源之水，大大提高了投机的风险。由此看来，市场供求紧张的局面没有打破，原油的上涨动能就不会衰竭。美林、高盛一些分析师已经看高到了150、200美元一线。但有一点还值得注意，油价的上涨带来了高成本时代，对欧美的经济影响不容小觑，OPEC在美英的压力之下也会提高产量。近期美国总统布什将出访沙特，其中一个重要的议题就是要求沙特提高产量。沙特作为全球第一大出口国，其提高产量的速度是OPEC中最快的国家，一旦沙特作出增产决定，将会对原油期价产生负面影响。
鲁证期货杨洋：现今为了保持美元的国际货币的地位不会无限制地贬值下去，近期美元指数出现了抬头上升的趋势；美国民主党参议员开始制定了一揽子原油政策针对投机商，对未来原油高涨将会构成一定压力。从长期讲，原油本身有不可替代性，现今替代品开发难度的增加，以及由此带来的成本提高，都决定了原油将会维持牛市格局。就技术而言，当原油突破了100美元后，其实上涨的空间就已经打开了，原油价格从此步入到了3位数的时代。余下的阻力位大部分都来自于整数关口，所有的技术分析基本已经失去了实用价值。
国元期货范燕文：从目前影响国际原油的短期因素来看，能源的供应是一个关键，主要解决途径在OPEC的果断增产，但是鉴于产出国的利益考虑，增产持续在考虑中。长远看，一旦生物能源广泛普及，肯定会导致原油需求的下降，届时原油价格肯定会稳步回落，但短时间内无法解决能源紧张。
从技术面分析，原油价格在上次的技术性回调之后，反弹区间再次拉升到接近10美元，抛离5日均线一定距离，从上周五盘整的情况来看，冲高至124.73美元后，出现回落盘整，预计市场将出现又一波技术性回调行情，最低阻力位120美元左右。预计短线国际原油将出现一波回调行情，但长线来看，不排除冲向130美元高位的可能。此外，每年的5月-11月是美国的飓风季节。进入5月，市场将对任何关于飓风的风吹草动都会非常敏感，无论是气象中心的预报还是分析师对飓风的预测，都将对国际油价推波助澜。
五矿实达期货李游：原油最近一轮的上涨行情，投机基金无疑是最大的幕后推手。投机基金自年初以来所借助的主要炒作对象是美元贬值。美联储4月30日宣布再度降息，在当天的声明中，美联储表示将继续监控经济和金融形势发展，并在必要的时候采取行动，促进经济持续增长和保持价格稳定。美联储并没有就未来政策走向给出清晰的信号，这样便给未来决策留下了一定的选择余地。最新的CFTC数据显示，原油期货非商业空头持仓大幅增加了18661手，净多持仓减17251手，多空双方已经开始产生分歧。
供需基本面来看，尽管发达国家经济放缓减少了石油的需求量，但新兴发展中国家，特别是中国和中东的石油需求依然保持比较快的增长。另外，OPEC在9月9日的维也纳会议前，增产也基本无望。原油供给需求二季度均会阶段性下降，原油供需将维持基本平衡。原油的金融属性突显，短期内原油价格主要还将取决于美元因素，原油价格二季度还将保持高位运行，但继续上涨动能减弱，不排除获利了结，技术性大幅回调可能。长期来看，原油价格还是由其供需基本面决定的，即便考虑加入其它外围影响因素，目前的价格也确实已经很高了。
首创期货李国栋：就短期走势来看，油价突破120美元后引发新多资金介入，获利目标位直至130美元。而上述价位附近巨大的买入期权合约有望对市场形成“逼仓”格局。基本面方面，美元反弹料在73.5-74附近暂告一段落，美元虽然回调，但对油价推升作用有限。上周三公布的原油库存激增，进口量维持在千万桶高位都将对短期走势形成压力。特别是临近美国总统访问沙特，焦点集中在供给增加方面，对多头形成潜在压力。因此，短期油价有可能在125-130美元区间展开回调。
就中长期走势来看，伴随国际能源署调高世界石油需求量，发展中国家因价格扭曲造成的供需不平衡结构仍将成为原油走高的基础。尽管次债问题的第二阶段告一段落，但美国经济衰退的影响正逐步深入至实体经济，造成币值难以趋势性翻转，更多为阶段性反弹。而二季度中地缘不稳定因素更在不发达国家粮食危机的背景中有愈演愈烈的可能。最后，对冲基金和指数基金过剩的流动性也必然会流入商品期货中容量较大的原油市场，从而推涨价格。因此，就操作角度来看，原油短期的回调将成为二季度投资的良好买点。
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